高储蓄率不能成为资产泡沫盛行的借口

2011-05-24 13:06:08    来源：亚太博宇

中国央行行长周小川在上海2011年陆家嘴金融论坛上表示："中国大陆有太多的人储蓄了太多的钱，这可能导致产生资产泡沫。"但实际上，中国过去迄今至少10年的时间内一直都是世界上的高储蓄的国家。有研究资料显示，从1999年的40% 左右，中国储蓄率一路上涨到现在2010年大约占中国国内生产总值的50%，远远高于英美等发达国家。周小川现在将中国的高储蓄与资产泡沫挂上钩，看上去似乎有些牵强。一般经济理论认为，当一个国家国内生产总值，即所谓的GDP强劲增长的时候，这个国家的储蓄率将呈下降趋势，因为这个国家的居民对未来收入状况有更好的预期。然而，中国强劲的GDP增长不仅没有让储蓄率下降，反而让其在原本的高位持续攀升。中国的经济泡沫，一个是国际上热钱的问题，一个是预期收入还会增长，再有一个就是跟中国的货币严重超发有关。因为在社会上货币多了，市场泡沫就来了，人民币现在的情况是对外升值，对内贬值，比如三年前能买个房子的钱，现在只能买半个房子。中国居民一般把五分之一的可支配收入存入银行，这在中国国情下是正确的选择：每个人都没有一个确定的未来，所以大家都要存点钱。中国不像美国那样有非常健全的社会保障体系，健全消费也没有成为一种非常普遍的事。中国人不敢像美国人这样贷款，银行也不会支持这么消费，所以中国人存钱也是一个非常正确的事情。中国居民高储蓄既有文化因素也有非文化原因。对于非文化原因，媒体中常见的解释是中国社会安全保障机制还不健全，公共服务还有待完善、中国社会人口老龄化加剧和投资理财工具不足。