茅台股份净利微增年末库存偏高

2016-03-24 11:39:11    来源：协会秘书处

    3月23日晚间，茅台股份发布的2015年度财报称，2015年度公司共生产茅台酒及系列产品基酒5.08万吨；实现营业收入326.6亿元， 同比增长3.44%；实现营业利润221.59亿元，同比增长0.25%；实现归属于母公司所有者的净利润155.03亿元，同比增长1%。

　　公告同时披露了2016年的经营目标，公司计划营业收入较上年增长4%左右，基本建设资金计划安排37.22亿元，公司将采用自筹方式来解决所需资金。

　　梳理财报发现，茅台存货呈现逐年上升的趋势，在2012-2015年期末存货分别为96.66亿元、118.37亿元、149.82亿元、180.13亿元，较上年同期分别增长了34.49%、22.46%、26.57%、20.23%。而存货包括原材料、自制半成品、库存商品、周转材料等，即上述存货并不包括渠道库存。

从以上数据能够看出，茅台的年末库存偏高，库存周转次数也在下降。茅台可以通过提高生产计划准确率、合理管控物流系统等方式降低库存。