国际原油为什么不再有大涨的空间？

2013-02-22 09:45:08    来源：兰瑞环球

正当国内成品油调价窗口已经开启，民众担忧发改委会大幅上调成品油价，专家们担心成品油价提升之后会给未来通胀带来麻烦之时。国际油价2月20日一反今年以来的持续涨势，出现大跌，单日跌幅约2%。市场分析人士认为，本次国际油价下跌是因之前短期内涨幅过大所致，目前国际原油市场面临的不确定性增多，未来可能会震荡加剧。

自今年年初以来，因美国和中国报出利好经济数据，国际油价不断上涨。今年1月，美国原油期货价格继去年最后一个月上涨4%后再涨6%，更具全球代表性的布伦特油价也上涨4%，均创下4个多月高点。美国汽油价格也在国际原油价格攀升等原因推动下，连续一个多月上涨，全国普通汽油均价已经达到每加仑3.73美元，累计涨幅超过10%。正当人们预期国际油价将要步入高价时代之时，油价却出现了出人意料的大跌。那么是什么原因造成了国际原油价格很难长期向上呢？

首先，目前美国经济复苏根基并不牢固，美国经济去年第四季度意外萎缩0.1%，虽然在消息公布时并未影响投资者信心，却可能在信心出现松动时负面效用被放大。而一度提振市场情绪的美国房地产市场数据也出现反复。美国商务部当天的数据显示，1月份新房开工量环比大减8.5%，让人不免担心美国房市复苏势头可能会减弱。

为了巩固定复苏的经济，美国政府必须要奉行"强美元，弱石油"的政策。试想如果美元走弱，谁还肯投资美国？如若石油价格长期维系在高位，不仅会给美国通胀带来不小压力，而且还会影响美国经济的复苏进程。由鉴于此，面对国际油价的上涨，美国政府肯定会抛售库存石油以打压油价，从这个层面上说尽管年初至今，国际油价涨势较凶，但很难长期维持在高位。

再者，虽然叙利亚、利比亚以及伊朗和以色列的紧张局势继续对中东地区的石油生产和出口构成威胁，但伊朗与六国即将开启新一轮核谈判，则利于石油出口。另据行业消息称，全球最大产油国沙特阿拉伯在过去数月连续收紧石油生产后，可能在今年第二季度提高产量。尽管国际油价维持在高位是石油供应国所乐见，但是美国政府出于自己的利益考量，可以让沙特在高油价时段扩大石油产量，这样一方面可以增加收入，另一方面可以起到平抑高油价的作用。所以尽管地缘政治对油价波动影响不确定性还很大，国际油价总体的供需较为平衡，不足以将其长期托在高价之上。

最后，随着美国的页岩油气生产技术的完善，产量增加是不可忽视的事实。美国的页岩油气成本价相当于国际油价的90美元/桶左右，如果国际石油价格低于90美元/桶，美国人进口石油最为划算，而如果国际石油价格高于90美元/桶，甚至达到100美元/桶以上的高位，那么美国人完全可以使用页岩油气作为石油的替代品。正是由于页岩油气的出现，国际油价再想突破147美元/桶历史高位可能已经很小。

毫无疑问，国际原油涨跌取决于三个方面：一从需求方面来看，中美两国对原油的需求位居世界一二位，目前来看中国经济已经不大可能出现从前的高增长，而转为有质量的中速增长。而美国经济目前刚刚复苏，为了巩固美国经济的良好势头，美国政府一定会奉行"强美元，弱石油"的政策，这无疑封杀了高油价长期存在的空间。二、沙特等国家一旦看到高油价，立刻会扩大生产，这样既赚到了大笔钱款，又符合了美国政府的要求。从原油供应层面看，不太会出现大的问题；三、页岩油气生产技术的完善，给国际油价造成了不小压力。人们在能源方面还可以另僻奚径。所以，尽管国际油价目前处于相对高位，但是再次大涨的可能性并不大，未来更多可能在90美元/桶上下徘徊。