翰宇药业：研发储备丰富，跨越式发展可期

2013-01-30 11:29:57    来源：兰瑞环球

公司是国内化学合成多肽药物的龙头企业。化学合成多肽药物成长潜力巨大，随着新品的陆续上市，市场规模有望稳定增长。公司是国内拥有化学合成多肽药物品种最多的企业之一，另有多个重磅新品在注册和研发中，主要产品的市场份额处于国内领先地位。

原有主导产品在近两年重点看特利加压素的销售放量。公司目前拥有4个主导产品，其中注射用胸腺五肽和注射用生长抑素由于价格竞争的日益激烈，将进入稳定增长阶段；醋酸去氨加压素竞争压力稍小，也将维持平稳增长。特利加压素具有疗效好、安全性高的特点，且为首仿药物，是公司重点推广的品种，从去年开始进入高速成长期，今明两年仍将快速成长。

在研新品将助力公司跨越式成长。公司在研产品众多，包括多个创新药物和首仿药物，今明两年至少会有5种新品上市。其中首仿药爱啡肽注射液和卡贝缩宫素注射液有望最先获批，分别定位于市场空间广阔的心血管病和生殖领域，均有望成为公司的重磅品种。

外延式扩张获取了多个创新品种。公司通过代理、收购和合作等形式，获取了多个高端仿制药和原研新药，包括获得美国FDA批准的新型降糖药溴麦角环肽，以及科信必成的21个缓控释制剂等。

风险提示：新品获批进程低于预期的风险；产品价格下调的风险。