FDI试点开闸将利好人民币走向国际化

2011-06-24 12:27:02    来源：亚太博宇

日前，央行公布了《关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》，正式明确了外商直接投资人民币结算业务的试点办法，成为推进人民币跨境流动的又一重大举措。《通知》指出，外商直接投资人民币结算业务目前处于个案试点阶段。为了防范热钱流入，目前人民币外商直接投资业务试点对国家限制类和重点调控类项目暂不受理。目前离岸人民币升值预期在减弱，研究角度上，这一季度中国GDP增长估计要放缓。政策角度上，此前推出的外汇期权发挥了一定的作用。外围市场方面，QE3出台机会渺茫，综合来看人民币升值不具备基本面条件。中国香港地区在人民币跨境贸易结算中占了"大头"，香港占2010年内地人民币贸易结算总额的70%，并于2011年1季度进一步上升至80%，而央行在规范文件中也强调了对香港市场的监管，企业客户在境外参加行办理人民币购售后，必须在同一家银行完成购售相关的贸易支付。上述程序只是试点项目，但在实际上将外资企业进行人民币FDI制度化了。预计香港人民币市场的债券发行和人民币融资将因此快速发展，国务院也可能在几个月后将试点方案在全国推开。内地监管层担心香港离岸市场发展太大，创造新的货币供应量，给外储对冲带来压力。但实际上，并非所有类型资产都会带来压力，只有其中一种即中国内地机构到香港融资，才会增加内地的货币流通量。外资机构将美元FDI换成人民币FDI，并不影响货币政策。