改变游戏规则可避免人民币国际化两难

2010-12-17 11:07:11    来源：亚太博宇

金融海啸爆发后，中国公开质疑美元的可靠性，提出要建立新的国际储备货币，就算不能取代美元，至少也要分庭抗礼，人民币国际化因而全面加快，而且进展神速。事实上，人民币国际化想像总是美好的，成真时却又诚惶诚恐，又爱又怕。目前，人民币平均每天有3亿至5亿美元成交；人民币贸易结算在几个月间累计达3400亿元；在企业存款大增带动下，香港人民币存款10月份激增四成半；新一批人民币国债就算利息超低，机构投资者仍然疯狂抢购。有统计数据可依的人民币业务发展，尚算容易摸底，但国际汇商、投资银行及各路大户的举动，我们必定要有所有戒心。纽约、伦敦及东京的银行家，目前已快速建立新的交易系统和结算室买卖人民币。一些跨国金融机构认为，透过大力推动国际使用人民币，将迫使中国加速开放，在重重关卡的本土金融市场打开一个缺口，目标更"远大"。此前的如意算盘是，一方面把人民币发展成国际通行的货币，另一方面则维持严格资本管制，把内地经济及金融与国际市场分隔，毕竟一些新兴市场因为开放资本帐及自由兑换而饱受冲击，惨痛教训仍然历历在目。可惜现实不可能两全其美，例如企业利用人民币进行贸易结算之后，不再需要结售汇，资金却可随意调动，根本无从监控。我认为，其中的矛盾人民币国际化是自上而下的政策推动，即使中央再厉害，但也不可能估计得到市场的所有反应。另一方面，国际与内地的市场制度不同。因此，事已至此，我们不能全身后退，但我们又面临国际市场和国内资本管制的两难。现在看来，只有发挥大国本色，视市场为常态，力图改变国际金融资本游戏规则更好的为人民币国际化服务！