税费减免：三大行业受益不同

2010-08-26 15:25:04    来源：市场报

　　随着非典疫情对服务业的冲击，政府陆续出台了一系列税费减免措施。这些政策措施对三大行业上市公司的受益影响各不相同。

    旅游、餐饮类上市公司：税收减免影响有限

    对旅游、餐饮类公司来说，政策涉及的税收以及费用的减免影响反映在利润表上，就是主营业务税金及附加减少。旅游、餐饮业主要从事的是旅游服务项目，主营业务税收基本上都是缴纳营业税。营业税缴纳比例因营业收入类型不同而分别收取不同比例，如门票收入的营业税一般是营业收入的5％，旅行社一般收取其毛利的5％，而公路旅游客运收入则是营业收入的3％。

    分析旅游类上市公司税费结构我们发现，营业税占上市公司主营业务税金的10％－18％左右。另外，城建税、教育费附加的缴纳是以流转税为计算基数，在应交税金中的比例也很小。

    旅游类上市公司中缴纳的社会性基金也很少，这类基金的减免对上市公司业绩影响非常小。按100％幅度减免5个月税费计算，首旅股份、新亚股份等旅游公司的主营业务利润率均上升约一个百分点。在收入大幅下降的前提下，营业税减免对旅游企业来说是微不足道的，只能说稍微缓解资金压力。

    民航业：收入下降损失将大于税费减免受益

    从航空类上市公司税项来看，运输、地面服务和手续费收入按营业收入的3％交纳营业税，修理业务按收入的5％交纳营业税。减免税费后，东方航空等上市公司的主营业务利润率上升约一个百分点。与旅游类公司不同的是，航空公司和机场公司还可以全额减免5个月的民航建设基金。民航建设基金是按照国内航线收入的5％以及国际航线收入的2％来收取的。以上两项减免共计可使主营业务利润率上升约2.5个百分点。

    不过问题在于，航空公司主营业务收入下降将大大超过各项税收优惠减免。目前来看，三大航空公司旅客业务收入占主营业务收入的90％以上，而飞机客座率只有20％－30％，比平时下降了50％以上，所以主营业务收入下降幅度对利润的影响程度远大于税费减免对利润的贡献程度。

    与航空公司相似，机场类上市公司也面临同样问题。机场收入指标主要是旅客吞吐量、货邮吞吐量以及飞机起降次数，机场旅客吞吐量大幅下降以及飞机起降次数下降使税收减免不能完全弥补机场公司损失。而且，由于机场受影响程度小于航空公司，民航基金减免幅度会小于航空公司，具体减免比例尚在制定过程中。

    公路客运业：公交、出租受益各不同出租车受益程度较大

    受非典影响的公路运输主要包括出租车公司和公交公司。公交客流量下降比较严重，4月底开始上海公交预计日均客流量降幅在20％左右，北京公交客流量下降约70％。出租车受影响程度小于公交公司，最新数据显示，出租车日均营业收入下降15.63％。

    出租车企业一般采用固定收费经营模式，就目前而言，出租车公司并没有调整出租车的承包费率，损失基本上都是由司机承担，企业几乎不受影响。因此，税费减免政策规定，对出租汽车司机免征个人所得税或降低征收定额，而且规定对出租汽车公司和城市公共交通运输公司减免税费必须全部用于调低出租汽车司机向公司上交的承包费。假设出租车公司调整收费幅度与税费减免程度一致，则出租车公司收入几乎不受损失。

    公交公司与出租车公司不同，客流量减少直接影响其营业收入。我国城市公交营业税为3％，按100％比例减免5个月税费，将使北京巴士、巴士股份的主营业务利润率上升约一个百分点，影响不大，公交公司收入下降幅度肯定大于税费优惠对利润的贡献程度。