7月信贷数据意外暴跌

2014-08-14 10:00:26    来源：兰瑞环球

8月13日，央行公布的7月金融数据吓了市场一大跳。根据央行数据显示，7月新增贷款仅3852亿元，创2009年12月以来新低，同比少增3145亿元，环比少增6948亿元。

人民币存款数据也呈现"过山车"变化，6月人民币存款暴增3.79万亿元，但是7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。其中，7月住户存款减少1.08万亿元，非金融企业存款减少1.35万亿元。

更为重要的是，2014年7月社会融资规模为2731亿元，分别比上月和去年同期少1.69万亿元和5460亿元。上次出现如此低的社会融资规模还要追溯到2008年10月，当月的社会融资新增规模仅1288亿元。

对于如此极端的金融数据，央行相关负责人显然没有那么淡定，在7月数据出台之后，央行立即刊登对7月金融数据的解读公告。央行相关负责人表示，7月金融数据的回落，与基数效应、今年6月"冲高"较多以及数据本身的季节性波动等有关。对于央行的解释，可以套用在人民币存款大幅回落上。央行的相关负责人表示，人民币存款大幅回落存在三部分原因。一是季末冲高、下季初回落的规律；二是近期理财、基于互联网的货币市场基金等快速发展，进一步加大了一般存款的季节性时点波动；三是近期A股行情回暖，以及IPO重启，也分流了部分一般存款。

然而，对于信贷数据和社会融资规模的大幅跌落，显然没法用季节性因素来解释。分析认为，7月信贷数据大幅回落还有另外几层原因，一方面在经济下行压力犹在的情况下，实体经济信贷需求并不旺盛。另一方面，出于对资产质量下滑的担忧，银行风险偏好下降，信贷投放趋于谨慎，特别是在房地产、地方融资平台及部分小微企业等风险较高领域，银行甚至还加大了对部分潜在风险较高领域存量贷款的减退力度。