汇丰与官方版5月PMI再现严重背离

2013-06-04 10:47:44    来源： 兰瑞环球

作为5月率先公布的经济成绩单，官方和机构给出的制造业采购经理人指数（PMI）数据再次出现较为严重的背离。6月3日，汇丰银行公布5月制造业PMI数据为49.2%，低于前月的50.4%，跌破50%荣枯分水岭的同时也创下了去年10月以来的新低。而这一数据同上周末刚刚公布的官方制造业PMI向好趋势发生了背离。对此专家表示，背离的主要原因是样本选取的差异导致，对未来整体经济状况的判断还有待进一步观察。从最新公布的汇丰制造业PMI分项指数来看，产出指数仍连续7个月保持在50%以上扩张区间，但增速轻微放缓。此外，自去年9月以来，新订单指数首次降至50%以下，海外需求也出现减弱，新出口订单连续两月收缩。值得关注的是，稍早前公布的官方5月制造业PMI数据则连续8个月位于荣枯线以上达到50.8%，且为近两个月新高。对此，汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌回应称，汇丰与官方PMI差异主要在样本及季调方法不同：官方样本超过3000家，大中型企业为主；汇丰样本只有430家，采用在X-11基础上调整后的季调法，效果更好。在业内专家看来，汇丰PMI更多地反映了中小企业经营情况，官方数据则更能代表大中型企业经济现状。而一项数据显示，中小企业目前贡献了中国60%以上的GDP，创造了80%的城镇就业。其实，官方制造业PMI也开始逐渐关注不同规模企业的表现，在5月数据中，大型企业PMI为51.1%，环比微升0.1个百分点；中型企业PMI为51.4%，环比上升0.7个百分点；小型企业PMI为47.3%，环比下降0.3个百分点。分析指出，仅官方PMI回升并不能充分说明经济向好趋势，经济拐点是否到来需要更多数据支持。在产能过剩没有明显改观、中小企业与中西部地区经济仍然疲软的情形下，未来经济全方位向好还需政策支持。