PE市场不景气拖累并购交易走低

2013-01-31 09:53:51    来源： 兰瑞环球

过去一年中，中国内地企业在国内及海外的交易活动降至五年新低，业界认为，中国经济增速放缓是一方面原因，另一方面，国内PE市场的不景气也是拖累并购交易走低的重要原因。普华永道1月30日发布报告表示，去年战略投资者在中国内地并购交易活动降至五年新低，在海外并购交易总额出现增长的大背景下，2012年中国并购交易总量下降26%，交易金额下滑9%。此外，2012年战略投资者在国内并购交易活动为2953宗，同比降幅达21%；2012年交易总金额为971亿美元，同比降28%。虽然中国内地企业海外并购交易总量从2011年的206宗略降至191宗，但总金额增至652亿美元创历史新高，上升幅度达54%。对此，普华永道在总结去年并购交易下滑的原因时表示："西方经济体缓慢的复苏步伐以及欧元区持续不稳、中国经济放缓导致许多国内及海外并购交易被搁置。"此外值得一提的是，该份报告还提到，去年中国私募股权、风险投资基金募集情况比预期差，而这多少也间接影响了国内的并购活动。数据显示，过去一年中有私募股权基金参与的并购交易为332宗，明显低于前两年度的水平。而2011年和2010年有私募股权基金参与的并购交易分别为502宗和425宗。实际上，随着全球IPO活动的放缓，创投机构利用M&A退出逐渐增多，这也激发了全球LBO（杠杆收购）交易的愿望。不过在国内由于风险偏好及募集情况等因素，实施杠杆收购交易的案例还不多，这也间接削弱了一部分并购交易活动。