主业扭亏成三元“老大难”

2012-04-13 11:07:58    来源:兰瑞环球

以"蛇吞象"的方式收购三鹿之后,三元一直在苦苦挣扎。4月12日三元股份发布的2011年年报显示,其营业收入为30.7亿元,增长19.36%,净利润微降5.34%,约为4872万元,不过,扣除非经常性损益后,其净利润则亏损约4457万元,这也是连续3年公司扣除非经常性损益后净利呈现亏损。分析认为,三元收购三鹿后无法消化巨大的产能是其主业难以提振的最大原因。另外,近年来三元的现金流也一直不充裕,这导致并购过来的不少三鹿的工厂企业处于未开工状态。调查显示,三元的中高端液态奶出货量远远低于蒙牛和伊利。2006年伊利开始推出金典,蒙牛推出了特仑苏,然而直至2008年三元才推出了极致。功能性高端乳品一直是企业提升毛利的最主要产品,然而三元的姗姗来迟,造成目前高端市场被蒙牛、伊利割据的局面。对于三元的持续亏损,分析师建议未来三元加快剥离不良资产的速度,集中资金和人力加大高附加值的高毛利产品的开发和创新。

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