赢战2012：以主题为矛蓝筹为盾

2012-01-31 09:34:48    来源：兰瑞环球

在温总理"提振股市信心"讲话铸就"政策底"、整体市盈率创新低奠定"估值底"之下，兔年年尾连续两周大涨，面对即将到来的龙年，市场主流观点表示谨慎乐观。投资者要密切留意政策面、宏观形势以及各行业的变化，而对行情节奏的把握是制胜关键。在配置方面，建议投资者以主题为矛，蓝筹为盾。

■短线：权重蓝筹异军突起

新年伊始，石油石化、银行放量领涨后，煤炭、有色迎来井喷行情，但中小板、创业板则出现放量下跌，市场出现热点明显切换的特征。对此，浙商证券分析师陈德认为，短期来看，2012年一季度国内宏观面变化不大，经济下滑还将拖累上市公司整体的业绩及成长性，不过，目前的估值已过度反映了当前经济中的负面因素，在温总理"提振股市信心"讲话铸就"政策底"、整体市盈率创新低奠定"估值底"之下，预计异军突起的权重蓝筹中低估值个股还将延续反弹走势。

海通证券分析师舒菱也表示，目前市场的环境明显好于2011年下半年，短期投资者依然可以把握流动性阶段性好转的机会，介入基本面与股价相背离的低估值蓝筹板块获取超额收益。不过，她提醒投资者在介入时整体仓位不宜过重，且参与品种要以低估值、盈利确定性高的安全品种为主。中银国际分析师张戬则建议投资者关注估值较低而行业景气度高的食品饮料、金融板块，华泰证券则看好估值仍有提升空间的汽车板块。

■全年：主题投资仍有机会

尽管在权重蓝筹异军突起的同时，传媒等部分主题投资股出现大幅调整，不过，国元证券分析师赖艺棠表示，在缺乏宏观面和行业拐点的时期，市场受短期流动性影响较大，而总体来说市场还是难以启动趋势性行情。因此，全年来看，受益政策推动有望获得较为稳定增长的传媒、环保等部分主题投资板块依然有再次"走红"的机会。