市政债推出其实利于地方政府融资规范

2011-04-22 11:36:01    来源：亚太博宇

周小川在清华大学发表讲演时表示，中国必须找到一种机制来解决城市化进程问题，可以考虑允许地方政府发行市政债。这或许为清理地方融资平台提供了新的思路，有利于降低金融风险。市政债其实在西方发达国家由来已久，但是我国由于法律上的障碍，一直不允许地方政府举债。但实际上地方政府性债务十分常见，尤以地方政府融资平台为重。即使不发行市政债，中央代发的地方政府债和地方政府融资平台，其实也在行举债之实，只是没有"负债"之名。这是地方政府在城镇化不断推进的过程中，通过信贷、发债等各种方式，提前支付，集中力量做大事的普遍做法。市政债倘若发行，一方面将放宽地方政府的财权，降低对土地财政的依赖，另一方面也使得其融资规模及风险也将更加透明、可控。如果没有合理的中央和地方财政关系，地方政府就会过度使用土地财政，而且借应对金融危机的一揽子计划大量使用融资平台，导致融资平台债务规模短期内快速增长。目前地方政府融资平台规模至今仍然没有一个透明的数据。而如果"市政债"发行，由于债券发行制度的设计，其融资规模和风险所在将了然纸上。目前，中央财政代替地方政府发债，而关于市政债的讨论正在进行之中。另外，如果发行市政债，金融市场可以给债券定价、评价风险，不同城市的债券价格不同，也就形成不同的约束力，有利于防范风险并形成激励机制。