中国笑纳欧债，摆脱对美国债过度依赖

2011-01-07 11:24:50    来源：亚太博宇

自欧洲债务危机爆发以来，希腊、爱尔兰、葡萄牙乃至西班牙政府纷纷为偿还债务而四处奔走，中国的巨额外汇储备自然成为他们所觊觎的对象之一。其实，此前已不断有消息传出，除了西班牙，中国还承诺购买希腊及葡萄牙国债。随着时间的不断推进，葡萄牙、西班牙、意大利等欧洲国家普遍面临巨额还债压力，然而由于当前这些国家的财政状况几乎没有任何改善甚至出现进一步恶化，所以从资本市场公开融资的难度越来越大，更无法承受不断走高的融资成本。因此，如果中国能够买入这些国家的国债，都将或多或少地缓解这些国家的还债压力。更重要的是，中国的购买行为将在一定程度上稳定市场对这些国家国债的信心。抛开援助不说，作为一种投资行为，在葡萄牙、西班牙、希腊诸国深陷债务危机难以自拔的当下，中国购买这些国家的国债是否明智？事实上，从投资角度看，尽管葡萄牙、西班牙等国的国债表面风险较高，但由于是国债，违约的可能性几乎没有，只可能出现由于资金周转困难而延缓偿付的状况。因此，从长期持有角度而言，这些国家国债的风险并不大。而且，由于主权评级遭下调，当前这些国家的国债收益率普遍较高，也是不错的投资时机。中国购买葡萄牙及西班牙的国债量，与中国庞大的外汇储备相比仅是很小一部分，因此不会给中国外汇储备带来过大风险。中国外汇储备基本用于购买他国国债，随着中国外汇储备的不断增长，中国持有欧洲国家债券的规模也将不断扩大，并出现加速购入的态势。适当分散投资，也是中国外汇储备摆脱对美国国债过度依赖的需要。